Há dois anos, quando a Glencore propôs uma aquisição de US$ 23 bilhões da Teck Resources, o fundador da mineradora canadense rejeitou a ideia de forma decisiva. “Agora não é o momento”, disse Norman Keevil Jr. na época.
Mas ao avançar para 2025, Keevil, de 87 anos, é um dos principais proponentes de um gigantesco acordo para combinar a Teck com a Anglo American, sediada em Londres.
A fusão criaria uma empresa de aproximadamente US$ 60 bilhões e uma das maiores produtoras de cobre do mundo.
No entanto, ambas as empresas descrevem o acordo como um negócio de prêmio zero, em contraste com a proposta da Glencore, que inicialmente oferecia um prêmio de aquisição de 20%.
Deixar esse dinheiro na mesa foi o preço que Keevil estava disposto a pagar para manter a sede da empresa no Canadá.
O veterano do setor, que construiu a Teck com seu pai há cerca de seis décadas, também é o acionista controlador, o que lhe dá uma influência significativa sobre a maior empresa de mineração diversificada do Canadá. Ele desempenhou um papel crucial na negociação da fusão com a Anglo, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto que falaram à Bloomberg News.
Embora a estrutura do acordo tenha sido decidida em grande parte pelos banqueiros e equipes de desenvolvimento corporativo das empresas, os negociadores tiveram o cuidado de não entrar em conflito com Keevil, sabendo de sua aversão a uma aquisição que apagaria a marca Teck e permitiria que ela fosse engolida por uma empresa estrangeira maior.
Algumas concessões importantes foram feitas a pedido de Keevil, como o acordo para a sede da empresa no Canadá, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas por discutirem debates internos.
Keevil queria fechar um acordo o quanto antes, porque seu controle sobre a empresa estava em processo de enfraquecimento, segundo as pessoas.
Em 2023, em meio à tentativa de aquisição da Glencore, os acionistas da Teck aprovaram um acordo que prevê a redução do controle acionário de Keevil até 2029, após o que ele perderia qualquer capacidade de impedir uma aquisição favorecida por outros investidores.
Com essa data de expiração se aproximando, Keevil estava ansioso para proteger seu legado e o status da Teck como uma empresa canadense.
“Quanto mais Norm esperasse para fazer um acordo, menos capacidade ele teria de moldá-lo”, disse Pierre Gratton, presidente da Associação de Mineração do Canadá.
A Teck e a Anglo não responderam aos pedidos de comentários. Em um e-mail para a Bloomberg News, Keevil disse que o acordo era “a coisa certa a fazer”.
“Ele funde duas mineradoras de cobre internacionais de nível médio em uma única de nível superior, mais forte do que qualquer uma delas sozinha, e com sua sede operacional global e sua alta administração baseadas aqui mesmo no Canadá”, escreveu Keevil.
“Antes, o Canadá nunca tinha tido isso. Agora teremos.”
O acordo incluiu uma promessa de pelo menos 4,5 bilhões de dólares canadenses (US$ 3,3 bilhões) de investimentos no Canadá ao longo de cinco anos.
As promessas das empresas de ter Vancouver como sede global e de investir mais em projetos canadenses constituem um “home run”, disse o primeiro-ministro da Colúmbia Britânica, David Eby, em uma entrevista na semana passada.
“É uma oportunidade incrível para a Colúmbia Britânica e para o Canadá, e eu transmitirei essa mensagem diretamente ao governo federal enquanto eles avaliam essa oferta”.
Keevil raramente está no escritório e se mantém distante da tomada de decisões cotidianas. Mas os principais movimentos corporativos só são realizados com sua aprovação.
Nascido em Cambridge, Massachusetts, o veterano da mineração passou grande parte de sua criação na natureza selvagem do Canadá.
Seu pai, um explorador e homem do ar livre, trabalhou na Universidade de Harvard antes de abandonar o mundo acadêmico na década de 1950 para procurar cobre e ouro no interior de Ontário.
Na década de 1960, Keevil Sr. comprou o controle acionário de um pequeno depósito de cobre próximo a um assentamento remoto chamado Teck Township, a 375 milhas (600 quilômetros) ao norte de Toronto, e decidiu transformá-lo em uma mina.
Enquanto o Sr. Keevil mais velho tinha uma queda por caminhadas e prospecção – ele gostava de remar em uma canoa pelos lagos do norte do Canadá em busca de minérios lucrativos -, o filho estava mais interessado em negociações e expansão corporativa. Ele se juntou ao pai no negócio de mineração depois de obter um Ph.D. da Universidade da Califórnia em Berkeley e se tornou CEO da Teck em 1981.
União Anglo-Teck criaria uma das maiores mineradoras do mundo |Capitalização de mercado. Fonte: Bloomberg
No comando da empresa, ele supervisionou uma enxurrada de aquisições que expandiram drasticamente o portfólio da empresa para outros metais, além de petróleo e gás.
Em 2001, ele planejou uma fusão transformadora com a Cominco que deu à Teck uma das maiores minas de zinco do mundo, bem como suas operações de processamento downstream.
Mais tarde, ele apostou alto no carvão siderúrgico com a aquisição de US$ 13,8 bilhões da Fording Canadian Coal Trust, o que tornou a Teck um importante fornecedor para o boom industrial da Ásia.
Amigos e colegas descreveram o veterano da mineração como de fala mansa e recluso. “Quando estamos juntos, às vezes tenho dificuldade de ouvi-lo porque ele fala muito baixo”, disse Edward Thompson, um dos primeiros executivos da Teck, à Bloomberg News.
Mas Keevil há muito tempo tem falado sobre seu apoio ao histórico setor de mineração do Canadá, ao financiar exploradores, prospectores e instituições acadêmicas canadenses especializadas em geologia e engenharia.
Ele também teve o cuidado de proteger a empresa dos concorrentes que a rondavam. No início, a família procurou isolar a Teck de aquisições por meio de uma estrutura de ações de duas classes que dava aos Keevils um poder de voto desproporcional.
Isso ajudou a Teck a sobreviver a uma enxurrada de negociações na década de 2000, quando as principais empresas de mineração do Canadá, incluindo a Inco e a Falconbridge, foram envolvidas por empresas estrangeiras.
“Ele ficou bastante aborrecido com a forma como as grandes empresas de mineração canadenses foram engolidas por outras”, disse Gratton. “Ele nunca quis que isso acontecesse com a Teck.”
Em 2023, Keevil expressou indignação com a perspectiva da aquisição não solicitada da Glencore. “Não é uma questão de preço, o Canadá não está à venda”, disse ele ao Globe and Mail na época.
Mas a Teck tem sido pressionada a fazer um acordo desde então. A mineradora canadense tem atraído a atenção dos maiores nomes do setor por seus atraentes ativos de cobre, já que empresas como Glencore, Rio Tinto e BHP lutam por um metal cuja demanda deve aumentar nos próximos anos.
A venda dos ativos de carvão da Teck em 2024, combinada com a redução do controle acionário da Keevil, tornou a empresa canadense um alvo preferencial de aquisição.
Nas negociações com a Anglo, Keevil insistiu para que qualquer transação fosse estruturada como uma fusão, e não como uma aquisição, preservando o nome da Teck e seus principais funcionários.
Ele também insistia que a sede permanecesse em Vancouver, onde a Teck ocupa um elegante edifício de escritórios de 35 andares no centro da cidade.
De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, as conversações entre as empresas foram interrompidas várias vezes, em parte por causa dessas exigências, mas, por fim, a gigante da mineração sediada em Londres acabou cedendo.
“Ele está tentando garantir seu legado”, disse Gratton. “Parte disso significa deixar para trás uma empresa que permaneça canadense.”