As empresas industriais têm passado por altos e baixos este ano, tentando se adaptar às mudanças nas políticas comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump, mas neste trimestre, executivos sugeriram que a confusão pode estar diminuindo, já que as empresas tiveram tempo para se ajustar às taxas mais altas sobre as importações americanas de produtos estrangeiros.
Diferentemente do primeiro semestre do ano, alguns dos principais setores dos EUA que refletem a “economia real” — fabricantes de máquinas pesadas, motores e construtoras — conseguiram navegar pelo cenário com forte demanda, cortes de custos e aumentos de preços para compensar as tarifas da administração Trump. Embora ainda existam muitas preocupações em relação aos próximos trimestres, o fator imprevisibilidade diminuiu, segundo executivos.
“Certamente, do ponto de vista dos custos e talvez também da demanda… as tarifas não são mais o principal fator aqui”, disse Michael Larsen, diretor financeiro da Illinois Tool Works ITW, em uma teleconferência com analistas após a divulgação dos resultados na semana passada.
Empresas que divulgaram seus resultados entre 16 e 31 de outubro estimam o impacto total nos lucros globais em cerca de US$ 7 bilhões, segundo análise da Reuters, embora os mercados ainda estejam apenas na metade da temporada de balanços em todo o mundo. No segundo trimestre, essa cifra foi estimada entre US$ 16,2 bilhões e US$ 17,9 bilhões.
CRESCIMENTO DE RECEITA MAIS FORTE
Atualmente, as empresas industriais dos EUA registram seu melhor crescimento de receita ano a ano desde o primeiro trimestre de 2023, com 6,3%, segundo dados compilados pela LSEG.
Durante o verão, a fabricante de equipamentos Caterpillar CAT estimou que as tarifas custariam à empresa entre US$ 1,5 bilhão e US$ 1,8 bilhão em 2025. Em resultados divulgados em 29 de outubro, a empresa reduziu essa faixa para US$ 1,6 bilhão a US$ 1,75 bilhão após apresentar um trimestre sólido, e suas ações subiram 12%.
“De um modo geral, as empresas industriais estão lidando muito bem com a incerteza e as mudanças no panorama tarifário”, afirmou Joshua Schachter, diretor de investimentos da Easterly Asset Management.
As gigantes da logística UPS UPS e FedEx FDX reduziram custos para compensar o fim da isenção de impostos para remessas de comércio eletrônico de baixo valor. No entanto, a UPS também reduziu drasticamente seu quadro de funcionários, eliminando 48.000 postos de trabalho diante da pressão contínua sobre seus negócios neste ano.
Analistas temem que a perspectiva sombria para as classes de baixa e média renda, que afetou empresas de bens de consumo como a Newell NWL, se estenda a outros setores da economia. Além disso, o governo Trump firmou acordos com diversos países que estabeleceram tarifas sobre importações estrangeiras para muitos deles entre 15% e 20% — após uma pausa anterior que as mantinha em 10%. Esse efeito ainda não foi totalmente sentido.
“Este é o verdadeiro início do período em que os efeitos das tarifas começariam a ser sentidos”, disse Angela Santos, sócia e líder do grupo de prática aduaneira da ArentFox Schiff. “Estamos apenas em outubro e os aumentos das tarifas recíprocas começaram em agosto, então não faz tanto tempo assim.”
EMPRESAS EUROPEIAS AINDA ENFRENTAM A PRESSÃO
Algumas empresas europeias que dependem das vendas para os EUA têm sofrido ainda mais, já que os importadores norte-americanos estão menos propensos a comprar seus produtos devido às altas taxas alfandegárias.
A SKF SKF_A, fabricante sueca de rolamentos considerada um barômetro global da indústria, prevê uma demanda fraca no curto prazo enquanto os clientes permanecem hesitantes devido às tarifas e à incerteza. “Se conseguirmos um pouco mais de calma e estabilidade, acredito que veremos a demanda retornar”, disse o presidente-executivo da SKF, Rickard Gustafson, à Reuters na quarta-feira.
A fabricante sueca de equipamentos de construção HIAB HIAB informou à Reuters que os pedidos têm diminuído desde meados de fevereiro devido às tensões comerciais.
A Federação Alemã de Engenharia VDMA, que representa 3.600 empresas de engenharia de máquinas e equipamentos, fez um alerta de que mais da metade das exportações de máquinas alemãs e europeias podem ser afetadas por novas tarifas se Washington incluir mais produtos em sua lista de impostos sobre alumínio e aço. Montadoras europeias como a Volkswagen VOW foram particularmente atingidas, com a empresa anunciando um impacto tarifário de US$ 5,8 bilhões em seus resultados mais recentes .
O Laboratório de Orçamento de Yale, que acompanha as políticas comerciais, afirma que a taxa efetiva de tarifas dos EUA era de 18% em meados de outubro, a mais alta em mais de 90 anos.
As novas tarifas de 25% da administração Trump sobre caminhões e peças importados de médio e grande porte estão programadas para entrar em vigor em 1º de novembro, incluindo caminhões basculantes e tratores para caminhões de 18 rodas, juntamente com uma tarifa de 10% sobre ônibus importados.
Os efeitos completos ainda não foram sentidos, pois as empresas industriais estão utilizando estoques que ainda não foram afetados pelas tarifas, disse Don Marleau, diretor administrativo de metais e bens de capital da S&P Global.
“Em muitos casos, ainda não temos custos tarifários mais elevados. Temos estimativas mais altas para os custos tarifários.”