Apesar dos desafios enfrentados pela indústria siderúrgica brasileira, o Itaú BBA mantém uma perspectiva otimista em relação às ações da Gerdau (GGBR4). Com uma queda acumulada de 8%no ano, o banco recomenda a compra dos papéis, estabelecendo um preço-alvo de R$ 23. Essa recomendação se baseia em um valuation considerado atrativo, com um potencial de valorização de 37% em relação ao fechamento da última segunda-feira.
O Itaú BBA projeta uma recuperação nas margens de EBITDA da Gerdau Brasil, que devem atingir cerca de 15% até 2026. Essa expectativa é impulsionada pelo início do projeto de mineração previsto para o quarto trimestre de 2025 e pela melhora na geração de fluxo de caixa livre, que deve alcançar aproximadamente 10% no próximo ano. Essa melhoria é atribuída ao aumento do EBITDA e à redução dos investimentos.
Expectativas para o Gerdau Day
O evento Gerdau Day, agendado para 1º de outubro, é visto como um momento crucial para a empresa. Analistas acreditam que a apresentação trará maior visibilidade sobre aspectos operacionais importantes, como os investimentos em mineração e energia. Essa transparência pode servir como um gatilho para a valorização das ações.
Entretanto, o cenário para a indústria siderúrgica é desafiador. As revisões nas estimativas de EBITDA para 2025 foram significativas, passando de R$ 12 bilhões para cerca de R$ 10 bilhões. O ambiente operacional nos Estados Unidos, embora mais favorável, não foi suficiente para compensar as dificuldades enfrentadas no Brasil.
Posição do Mercado
A posição técnica do mercado é considerada leve, com um alto índice de ações vendidas a descoberto, indicando uma expectativa de queda nos preços. O Itaú BBA observa que, apesar das incertezas, a ação da Gerdau pode se beneficiar de um cenário de recuperação, especialmente após o Gerdau Day.