As tensões em torno de possíveis interrupções no fornecimento de minerais críticos e as barreiras comerciais estão alimentando a volatilidade do mercado, e espera-se que a indústria de mineração da América Latina desempenhe um papel cada vez mais importante para atender à crescente demanda e apoiar a transição energética.
Nesta entrevista à BNamericas, Afonso Sartorio, líder da EY para o setor de mineração e metais na América Latina, sugere fórmulas essenciais para lidar com a incerteza e o período de transformação pelo qual as empresas do setor estão passando.
BNamericas: As tensões geopolíticas internacionais e a incerteza comercial em torno das cadeias de suprimento de minerais críticos continuarão a influenciar o mercado no próximo ano?
Sartorio: A competição na cadeia de suprimentos da mineração aumentou, à medida que os governos elevam as tarifas, restringem as exportações e implementam políticas para garantir o controle sobre a extração e o processamento de minerais, visando interesses nacionais e competitividade global. A China intensificou seus esforços para garantir o fornecimento de minerais estratégicos. As restrições de exportação da China para sete elementos-chave de terras raras e tecnologias de processamento criaram gargalos imediatos.
Nos EUA, as preocupações com a segurança nacional são a razão declarada para as tarifas sobre as importações de aço e alumínio, bem como para as tarifas impostas a produtos semiacabados de cobre e produtos derivados com alto teor de cobre. As tarifas não visam diretamente o lítio, o níquel ou o cobalto; no entanto, a incerteza contínua levou a uma maior volatilidade no mercado.
BNamericas: De que forma a oferta de mineração da América Latina influencia essa volatilidade?
Sartorio: As políticas na América do Sul e na África influenciarão a oferta e os preços globais, por exemplo, já que essas regiões serão as novas fronteiras para a expansão, visando suprir as lacunas de oferta. O resultado da eleição presidencial do Chile , em novembro, será um importante indicador da futura direção política dos países ricos em recursos naturais.
A interrupção das rotas comerciais e das relações de fornecimento continuará a levar ao surgimento de novos intervenientes que procurarão preencher a lacuna. A incerteza geopolítica poderá ter impactos mais amplos nas vendas de veículos elétricos, no progresso da transição energética e no crescimento económico global. Uma recessão levaria a uma menor procura de metais e minerais.
BNamericas: Como podemos sanar o déficit global de oferta de metais e minerais?
Sartorio: Primeiro, financiar e reduzir o risco no desenvolvimento de minas. Para isso, utilizar garantias de empréstimos governamentais, financiamento concessional, acordos de compra antecipada e financiamento misto para atrair investimentos em novas minas e processamento. As empresas também podem compartilhar locais de processamento, rejeitos ou infraestrutura energética e transporte para acelerar o desenvolvimento e reduzir despesas de capital e custos operacionais.
Em seguida, com a reciclagem e a mineração urbana, as empresas podem desbloquear novas fontes de suprimento extraindo minerais de rejeitos de mineração, resíduos e produtos em fim de vida útil. Ao mesmo tempo, a substituição em determinadas aplicações de uso final pode reduzir a demanda por minerais para a transição energética. O aproveitamento de parcerias público-privadas focadas na implementação de inovações em novas tecnologias de reciclagem também é fundamental.
Outro aspecto importante é a expansão da capacidade de refino e processamento para reduzir custos e capturar mais valor nas cadeias produtivas. As empresas poderiam aproveitar incentivos governamentais, como os créditos fiscais de US$ 800 milhões dos EUA para projetos de reciclagem, processamento e refino; desenvolver polos regionais de processamento; formar parcerias de longo prazo e joint ventures para instalar unidades de produção; e garantir contratos de fornecimento com clientes a jusante para assegurar a demanda e os preços.
BNamericas: Como o papel das empresas de mineração tem mudado em relação à sua posição como consumidoras de novas soluções energéticas?
Sartorio: Há uma evolução de compradores passivos para parceiros ativos do sistema. As empresas de mineração estão indo além da simples compra de energia, passando a contratar ativamente novas fontes de energia limpa e até mesmo a cogestionar recursos energéticos distribuídos, redefinindo assim seu papel dentro do ecossistema energético.
Por exemplo, a Ganfeng Lithium investiu US$ 190 milhões em um parque solar para abastecer seu projeto de lítio Mariana, na província de Salta, na Argentina.
Além disso, as empresas de mineração podem priorizar modelos de infraestrutura energética compartilhada que atendam tanto às necessidades operacionais quanto à eletrificação das comunidades locais. É importante também alcançar a colaboração em todo o ecossistema energético, pois a expansão do ecossistema de consumo exige a colaboração com concessionárias de energia, operadoras de transmissão e distribuição, comunidades e parceiros indígenas, bem como fabricantes de equipamentos originais (OEMs) e agregadores de veículos elétricos, visando a flexibilidade da frota.
Outro aspecto importante é aproveitar o arcabouço político favorável à alavancagem na região. A América Latina oferece diversas oportunidades no mercado de energia, como o mercado livre em expansão do Brasil, que possibilita contratos flexíveis; as reformas de 2024-2025 na Argentina, que abrem oportunidades para contratos de compra de energia (PPAs) de longo prazo; e as obrigações dos Certificados de Energia Limpa do México, que apoiam a participação estratégica em energias renováveis.
BNamericas: Qual é a posição da mineração latino-americana no contexto da transição energética global?
Sartorio: A América Latina é uma fornecedora crucial de minerais de transição, responsável por 35% do lítio global e 40% do cobre, o que a torna indispensável para os esforços globais de descarbonização. A região também alcançou 70% de geração de eletricidade renovável em abril de 2025, superando os níveis de 2024 e registrando um aumento de 5% em relação ao ano anterior, totalizando 158 TWh.
O setor de mineração da América Latina está estrategicamente posicionado para liderar a produção de baixo carbono, aproveitando seus abundantes recursos de energia renovável. As empresas estão cada vez mais buscando energia renovável para suas minas.
BNamericas: Quais minerais terão a maior demanda nos próximos 10 anos e a maior probabilidade de escassez no mercado?
Sartorio: As políticas de energia limpa, combinadas com tendências econômicas em evolução, como centros de dados, defesa e industrialização contínua, estão impulsionando a demanda por minerais. A Agência Internacional de Energia (IEA) prevê que a demanda por minerais para tecnologias de energia limpa dobrará até 2030 nas condições políticas atuais, com um crescimento ainda maior previsto em cenários climáticos mais ambiciosos.
No entanto, as cadeias de suprimentos são geologicamente concentradas e de expansão lenta, com projetos de mineração frequentemente exigindo mais de uma década para desenvolvimento. O subinvestimento durante períodos de preços baixos resultou em uma oferta insuficiente para as necessidades futuras, o que pode acarretar déficits de mercado no final da década de 2020.
Lítio e cobre lideram a lista com os maiores déficits projetados, mas níquel, grafite e até mesmo estanho e terras raras podem atingir pontos críticos sem medidas proativas. Gerenciar esses riscos será crucial tanto para governos quanto para indústrias. A incapacidade de garantir um suprimento adequado de minerais pode atrasar a implementação de veículos elétricos, o desenvolvimento de energias renováveis e até mesmo comprometer os setores de tecnologia e defesa. Por outro lado, aqueles que investirem e desenvolverem cadeias de suprimento robustas de minerais críticos poderão se beneficiar econômica e estrategicamente nesta nova era.