Complexidade operacional, altos custos e produtividade são os principais riscos que a indústria global de mineração e metais enfrentará em 2026, especialmente as empresas de mineração latino-americanas, que estão sob pressão para maximizar sua produção em meio à crescente competição geopolítica para construir cadeias de suprimentos resilientes.
Nesta entrevista à BNamericas, Afonso Sartorio, líder de mineração e metais para a América Latina da consultoria global EY , sugere a adoção de modelos colaborativos, entre outras soluções importantes, para superar restrições logísticas e consolidar o papel da região como fornecedora de minerais essenciais.
Com foco no Chile e na Argentina, Sartorio analisa os desafios estratégicos enfrentados pelas mineradoras, de acordo com o último ranking da EY dos 10 principais riscos e oportunidades de negócios do setor para o próximo ano.
BNamericas: Quais são os 10 principais riscos e oportunidades de negócios para empresas de mineração e metais em 2026?
Sartorio: A complexidade operacional é agora o risco e a oportunidade número 1. A queda nos teores de minério, jazidas mais profundas e complexas e ativos envelhecidos dificultam a obtenção de uma produção confiável. O aumento dos custos e da produtividade subiu da sexta posição no ano passado para a segunda posição. Embora os preços mais altos das commodities tenham impulsionado as receitas, eles mascararam as perdas de produtividade subjacentes, com energia, mão de obra, royalties, tarifas e obrigações de sustentabilidade pressionando as margens.
O capital caiu do primeiro para o terceiro lugar, à medida que as empresas de mineração deixaram de priorizar o retorno aos acionistas e passaram a reinvestir no crescimento, com uma preferência contínua pela exploração de áreas degradadas em vez de áreas verdes devido a atrasos regulatórios e de licenciamento.
O esgotamento de recursos e reservas permanece em 4º lugar, já que a escassez de oferta ameaça minar o crescimento econômico mundial e gerar volatilidade nos preços. A licença para operar (LTO) continua em foco, enquanto as mineradoras se preparam para atender às crescentes expectativas.
A força de trabalho subiu da décima terceira posição no ano passado para a sexta posição. O setor enfrenta uma crescente crise de qualificação profissional, com o aumento das aposentadorias e a atração de talentos mais jovens para outros setores. A dificuldade para preencher cargos-chave, incluindo planejamento de minas, engenharia de processos, sustentabilidade, fechamento e conformidade regulatória, prejudica a produtividade e a segurança, além de ameaçar a oferta futura.
A geopolítica caiu para a 7ª posição, provavelmente porque as mineradoras aceitaram que os ativos e mercados estão onde estão, mas as empresas devem permanecer vigilantes ao impacto da incerteza geopolítica, particularmente às implicações de médio a longo prazo de tarifas e interrupções comerciais.
BNamericas: Quais desses pontos são os mais desafiadores para as empresas de mineração no Chile?
Sartorio: Este ano, as organizações estão navegando em um clima de instabilidade e aumento da tensão geopolítica, por isso estão considerando ações de curto prazo para se prepararem para o futuro. Há um foco crescente no risco operacional, o principal deste ano.
Os custos e a produtividade foram os mais bem classificados entre os entrevistados no Chile. Embora os custos médios indexados de mão de obra e energia nas minas de cobre e lítio tenham diminuído em 2024, eles permanecem mais altos do que em 2019.
A força de trabalho também é um desafio fundamental no Chile. Até 2032, a mineração chilena precisará de cerca de 34.000 novos trabalhadores, e a força de trabalho está envelhecendo. Apenas 30% das novas contratações na mineração chilena em 2022 tinham menos de 30 anos. A escassez de cargos, como mantenedores mecânicos, automação e análise de dados, ameaça o cronograma de projetos e manutenção, ao mesmo tempo em que aumenta a dependência de mão de obra estrangeira.
A próxima eleição no Chile pode representar um ponto de virada fundamental: candidatos de direita apoiam a privatização parcial da Codelco para aumentar a eficiência, enquanto a esquerda pressiona pelo controle público total.
A água é um risco operacional fundamental no Chile. Os investimentos em dessalinização, oleodutos, bombeamento e energia estão aumentando os custos . Isso também cria riscos regulatórios e comunitários em relação aos direitos de uso da água. A escassez de água já causou cortes de produção de cerca de 45% em Cerro Colorado e Los Bronces . Combinadas com a queda nos teores do minério, que exige mais água por unidade de metal, essas pressões agravam os desafios técnicos e geológicos de produção do Chile.
BNamericas: Você acha que o Chile conseguirá manter sua liderança em cobre e lítio nos próximos anos?
Sartorio: A liderança do Chile em cobre e lítio é sólida, mas o próximo governo precisa tomar uma série de medidas para garantir que a produção não pare, especialmente em cobre, que enfrenta operações de mineração mais profundas, queda nos teores do minério e aumento nos custos. As medidas incluem priorizar a simplificação de licenças, garantindo estabilidade e segurança regulatórias. Os acordos de livre comércio (ALCs) do Chile, abrangendo mais de 60 países, oferecem uma vantagem única para capturar a demanda no atual momento de aumento do protecionismo global.
A colaboração regional com Argentina, Brasil e Paraguai posiciona ainda mais o Chile para exportar não apenas minerais, mas também expertise e serviços de mineração. Se o Chile cumprir com a reforma de licenciamento, práticas sustentáveis e tributação competitiva, poderá manter sua vantagem global e reforçar seu papel como fornecedor de recursos e polo de conhecimento em mineração.
BNamericas: Em que a agenda nacional de mineração do Chile deve se concentrar?
Sartorio: Acelerar os prazos de licenciamento, pois o prazo médio de execução de uma mina no Chile aumentou para 17,8 anos. O pipeline de US$ 83 bilhões em investimentos em mineração do Chile (2024-2033) continua em risco, pois as empresas atrasam ou redirecionam capital, citando incertezas quanto aos prazos de aprovação de projetos e início das operações.
Atrasos na aprovação, gargalos regulatórios e desafios no engajamento da comunidade são as principais causas. Para resolver isso, o Chile introduziu uma nova lei de licenciamento setorial , que deverá reduzir os prazos de licenciamento em 30% a 70% e proporcionar maior clareza aos investidores.
BNamericas: A EY previu um enorme déficit iminente devido às crescentes restrições no transporte de commodities da mina para o mercado. Que medidas específicas devem ser tomadas na América Latina para resolver esse problema?
Sartorio: Os polos de processamento podem ser uma área de colaboração, seja regionalmente ou entre empresas e projetos. Por exemplo, o Vale do Lítio, em Minas Gerais, abriga 11 projetos, e a colaboração de minas próximas no Chile, como o plano de mina conjunta Anglo-Codelco .
Também há colaboração regional em infraestrutura compartilhada, redes logísticas, transferência de tecnologia e P&D conjunto para fortalecer a resiliência regional. Por exemplo, Chile e Brasil estão promovendo esforços conjuntos em desenvolvimento mineral e infraestrutura essenciais, incluindo o corredor bioceânico de Capricórnio, que conecta portos entre os dois países.
Será necessário um forte engajamento comunitário para superar os conflitos comunitários, que são um fator determinante de interrupções operacionais na América Latina. 42% das minas de minerais em transição energética interagem com terras de comunidades indígenas ou locais na América Latina. Portanto, garantir um bom relacionamento é essencial para a continuidade das operações.
BNamericas: Você acha que a mineração na Argentina pode se tornar uma verdadeira força motriz para a economia do país?
Sartorio: O setor de mineração da Argentina está prestes a se tornar um pilar da recuperação econômica, por meio de algumas alavancas, como o regime de incentivo a grandes investimentos (RIGI), que foi criado para fornecer benefícios fiscais, comerciais e cambiais a grandes investidores ao longo de um período de 30 anos.
Cerca de 20 projetos avaliados em pouco mais de US$ 30 bilhões buscaram entrar no RIGI , três quartos dos quais são de mineração, sendo que somente o cobre representa cerca de US$ 16 bilhões. Em 2025, a Argentina estabeleceu uma tarifa de exportação de 0% para 231 produtos relacionados à mineração, excluindo prata e lítio.
A Argentina triplicou sua capacidade instalada de carbonato de lítio equivalente (LCE), de 37.500 t em 2022 para 136.500 t em 2024. Espera-se que essa capacidade cresça seis vezes até 2030 a partir de 2022, com uma série de projetos operacionais como Cauchari‑Olaroz , Fénix e Mariana , e projetos futuros como Rincon e Sal de Vida .
Espera-se que os próximos projetos de cobre, como El Pachon , Los Azules , Josemaria , Taca Taca e Mara, iniciem a produção na próxima década e impactem positivamente a economia argentina com uma média de US$ 4 bilhões por ano entre 2031 e 2040. Grandes empresas globais, incluindo Glencore e BHP, estão investindo no cobre argentino.
No entanto, o crescimento sustentado dependerá da estabilidade política e do desenvolvimento da infraestrutura. Ações regulatórias continuam sendo cruciais para permitir um melhor acesso ao capital, viabilizando novos projetos e expandindo os existentes.
BNamericas: Quais são os principais aspectos que as mineradoras devem considerar para alcançar projetos e operações de baixo custo e baixo carbono?
Sartorio: Existem diversas estratégias práticas e escaláveis que equilibram sustentabilidade com eficiência econômica. Por exemplo, usar infraestrutura modular, pois envolve fabricação externa em ambiente controlado pela fábrica. A redução do trabalho no local reduz os custos de mão de obra, o desperdício de materiais, os riscos potenciais e encurta os cronogramas dos projetos em 50%.
A adoção de energias renováveis tem um alto investimento inicial, mas oferece baixos custos operacionais, protegendo as minas da volatilidade dos preços dos combustíveis fósseis. Investimentos em máquinas com eficiência energética reduzem o consumo de eletricidade e os custos operacionais. Por exemplo, trocar um caminhão de mineração de diesel para elétrico pode reduzir o custo total de propriedade em US$ 2,5 milhões ao longo da vida útil do veículo.
A automação aumenta a eficiência operacional. Por exemplo, os caminhões de transporte autônomos da Rio Tinto operaram com custos 15% menores do que os caminhões convencionais, proporcionando benefícios de produtividade e segurança. Tecnologias como gêmeos digitais podem ajudar a prevenir estouros de custos e prazos em projetos de capital. Além disso, a aquisição local reduz os custos e os prazos de transporte, diminui as emissões logísticas, aumenta o LTO social e desenvolve a resiliência da cadeia de suprimentos.